昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上(shàng)限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方(fāng)面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息(xī)人士和(hé)另一名了(le)解(jiě)谈判情况的人士(shì)称(chēng)，最(zuì)终可能(néng)达成的(de)不会是(shì)一(yī)份(fèn)长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票(piào)的法案，而是一(yī)份包含(hán)几个关键数字的(de)精简协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定(dìng)可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议(yì)员们在未来几个(gè)月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可(kě)自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员表示不应(yīng)该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前(qián)的(de)任务是监控市(shì)场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平(píng)衡价格，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价(jià)格(gé)反映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济(jì)形(xíng)势的评(píng)估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了(le)油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交易员们(men)完全押(yā)注美联储(chǔ)会在(zài)6月(yuè)或7月的某次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便(biàn)加(jiā)息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会(huì)议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合约显示消化了约14个基点的(de)加息预(yù)期，由于美(měi)联储加息规模(mó)通(tōng)常都(dōu)是25个基点的(de)倍(bèi)数，这(zhè)代表6月(yuè)加息(xī)25个(gè)基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年(nián)以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月(yuè)会议(yì)纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价(jià)格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的(de)社(shè)融和固定资产投资等经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济(jì)状况关联性较强的(de)黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产不(bù)及预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下(xià没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩)半年的(de)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计(jì)，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三个方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下滑(huá)；三(sān)是国(guó)内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国(guó)内政(zhèng)策利(lì)多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价格(gé)中已有体现，从后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差(chà)，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期后，国内下(xià)一(yī)个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策(cè)时点(diǎn)可(kě)能在(zài)7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非主流(liú)矿(kuàng)发(fā)货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从(cóng)而改善市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价(jià)格(gé)有(yǒu)加速下(xià)跌(diē)迹象；此(cǐ)外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外(wài)值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场(chǎng)力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内(nèi)外价差有利于(yú)钢(gāng)材(cái)出(chū)口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链(liàn)库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹。

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