在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业去下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上作(zuò)出一(yī)系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)之间(jiān)形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注意的(de)是，在(zài)国轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计将高于动力电(diàn)池(chí)。换言之，从增速方(fāng)面看(kàn)，储能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级(jí)副(fù)总裁(cái)、中国业(yè)务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程(chéng)度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期(qī)才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也给(gěi)出自(zì)己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形成振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季(jì)度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来(lái)大规(guī)模(mó)交付(fù)，而(ér)储(chǔ)能大(dà)规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了(le)立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季(jì)度(dù)毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车市场(chǎng)会趋于下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度之后，我们(men)依然(rán)判断今年新能源汽(qì)车(chē)应该在(zài)900-950万辆(liàng)区(qū)间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项目相继投产。据规(guī)划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季(jì)报(bào)显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游材(cái)料方面，正极和电解(jiě)液库存周期(qī)大(dà)幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要一(yī)个(gè)月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜(mó)约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库(kù)存多(duō)集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安全(quán)库存(cún)。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过(guò)程(chéng)中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出(chū)海”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年(nián)加速全球化步(bù)伐，收购博世集(jí)团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电池厂商(shāng)出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面今年预计增速(sù)将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预(yù)计，储能行业今年上升(shēng)空间预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会在(zài)下(xià)半(bàn)年放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场方面，今年一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前(qián)相关(guān)产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及(jí)到用电需(xū)求，每年到了(le)第二(èr)季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是(shì)在二(èr)季(jì)度以后，目前(qián)订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国(guó)的标准化集装箱产品。

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