2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一(yī)段时(shí)间来(lái)充分观察(chá)公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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