今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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