昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡锡接近就(jiù)美国(guó)债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况的人(rén)士(shì)称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法者花几(jǐ)天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的(de)精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教(jiào)育(yù)等类别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价格需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次(cì)会(huì)议中美(měi)联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约显示消化(huà)了(le)约14个基(jī)点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市(shì)值都(dōu)高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务(wù)划(huà)分(fēn)，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂的(de)人工智能计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的(de)芯片领域占据(jù)主导地位(wèi)，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习(xí)软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高(gāo)级研究员黄科在接受(shòu)期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观(guān)和(hé)产(chǎn)业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层(céng)面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的(de)避险(xiǎn)观望情绪(xù)较(jiào)为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近(jìn)期(qī)美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固(gù)定资产投资等经济数据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济(jì)状况关联性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本(běn)持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者(需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模(mó)又出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消(xiāo)费量(liàng)均(jūn)值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面临(lín)的(de)问题(tí)来看，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二(èr)季(jì)度以来国内(nèi)政策(cè)利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端(duān)利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据公布后(hòu)，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进(jìn)口通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来(lái)，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需要具(jù)备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的(de)减产行动(dòng)，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品种或(huò)延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至(zhì)2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳(wěn)经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业(yè)链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入(rù)减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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