今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一(yī)季度主(zhǔ)要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来业(yè)绩最领(lǐng)先的(de)主动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引(yǐn)了(le)多位明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报表(biǎo)示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积(jī)极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人(rén)工智能领域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是(shì)相关公(gōng)司在(zài)产业(yè)端的积极布局，人工智(zhì)能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表(biǎo)现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动(dòng)基金净值大涨黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的(de)仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基(jī)金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写道，主要(yào)布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都(dōu)到(dào)了(le)临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯片产业下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对(duì)设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来(lái)最强的(de)产(chǎn)业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷(qióng)途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可(kě)陈(chén)。国(guó)内(nèi)晶圆代(dài)工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟(shú)制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发(fā)攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的(de)增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行周(zhōu)期的大背景下，国产替代(dài)进程加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也出(chū)现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动(dòng)权益基金(jīn)。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业(yè)绩超过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极回(huí)报去年底的(de)规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报(bào)基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在(zài)一季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积(jī黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑)极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的(de)总规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合(hé)润基金一(yī)季度新(xīn)进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务是为(wèi)云计(jì)算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决(jué)方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国(guó)内(nèi)领先的(de)无晶圆(yuán)半导体系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光模(mó)块供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药业在(zài)内的四(sì)只个(gè)股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金在(zài)一季(jì)度除(chú)了加仓(cāng)半导体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市(shì)场(chǎng)上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内维持了(le)较(jiào)高(gāo)仓位，对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的(de)收(shōu)益(yì)，让(ràng)招(zhāo)商基(jī)金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投(tóu)资(zī)思(sī)路(lù)和(hé)路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票(piào)市值占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的(de)态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金净值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光(guāng)电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的(de)部分(fēn)制造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造(zào)了一定的(de)超额(é)收益，但市(shì)场的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的(de)预(yù)期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于(yú)中长期的行(xíng)业(yè)研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

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