今年AI波(bō)澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基(jī)金，一季度主要(yào)投资在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端(duān)等(děng)领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实(shí)现了超62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来业(yè)绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的(de)业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报(bào)表示，一季度在人工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智(zhì)能(néng)板块的带(dài)动热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞(fēi)猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司在(zài)产业端的积极(jí)布(bù)局，人工智能浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回(huí)报基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相(xiāng)应(yīng)布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度(dù)的(de)调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业(yè)仍出现在(zài)其(qí)前十大重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的(de)头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来(lái)看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有保持(chí)去年底的高仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太(tài)大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成(chéng)长的(de)一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前(qián)的市(shì)场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季度都到(dào)了(le)临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计(jì)板块，从(cóng)2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产(chǎn)业(yè)下行(xíng)周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度(dù)库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫(yì)后经(jīng)济(jì)恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一(yī)个(gè)重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的(de)制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下(xià)，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制程的(de)扩产(chǎn)造(zào)成了(le)一定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的国产(chǎn)化(huà)率(lǜ)却取得了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能会(huì)超预期。

　　<热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器strong>冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来(lái)自于(yú)投(tóu)资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基(jī)金的话题(tí)也屡见报端，成为基民(mín)热议(yì)的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大(dà)涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基(jī)金在一季度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了(le)诺安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体(tǐ)及(jí)光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度(dù)主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度(dù)新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的(de)《投(tóu)资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算(suàn)和人工智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四只个(gè)股在一季度退出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半(bàn)导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控股也是其主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金股票市值占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报(bào)来(lái)看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据(jù)显示(shì)，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金(jīn)净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写(xiě)道，一季(jì)度初期(qī)，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏预(yù)期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦(yì)在(zài)一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的物(wù)业及计(jì)算机等公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创(chuàng)造了(le)一(yī)定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出(chū)了我(wǒ)们(men)的预(yù)期，导致对(duì)部(bù)分(fēn)行业(yè)的(de)定价出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于(yú)中长期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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