财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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