投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写(de)股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的(d引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写e)提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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