投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推(tu日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思ī)出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业(yè)发展之间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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