今年以来，美股科(kē)技板块持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领(lǐng)域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资本市(shì)场(chǎng)都在积(jī)极拥抱这新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其(qí)余悉数(shù)为美股科技主题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精选人民(mín)币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看(kàn)该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向信息(xī)技术行(xíng)业，前(qián)三大重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超(chāo)威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量相较(jiào)于上期大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达(dá)标普信息科技(jì)A人民币(bì)、博(bó)时纳(nà)斯达克100相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术美元现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品年(nián)内回报(bào)均(jūn)超(chāo)20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部分前十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美(měi)股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪(zōng)的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发(fā)的(de)人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年以来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数前(qián)20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以看到(dào)有很多和(hé)AI概念相关(guān)的软硬(yìng)件(jiàn)公司，今(jīn)年全(quán)球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这类人(rén)工智(zhì)能股贡献了纳斯达克(kè)100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全(quán)球投(tóu)资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市(shì)场，引发(fā)了科技股的全面(miàn)看(kàn)涨(zhǎng)情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为(wèi)二季度(dù)营收超预(yù)期表现(xiàn)，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达到相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术了近160％，可以说今年(nián)AI概念的(de)火热，持续(xù)推(tuī)动(dòng)了中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指数(shù)与量化(huà)投资部(bù)基金(jīn)经理万琼也(yě)认为，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的(de)主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本囊括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势(shì)也略(lüè)有震荡，如本周5月23日(rì)美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多(duō)只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等(děng)科技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科技股(gǔ)震荡(dàng)上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同(tóng)时(shí)受到有利(lì)因(yīn)素以及不利(lì)因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债务上限谈判和(hé)美联储加息政策(cè)博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约(yuē)危机，当(dāng)时(shí)时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人(rén)在最后一刻通过(guò)提高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此(cǐ)产生的(de)紧张局(jú)势(shì)引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国(guó)作(zuò)为全球第一(yī)大经济(jì)体的(de)偿债能力，投资人多半(bàn)认(rèn)为(wèi)美(měi)债几近零(líng)风险。此外(wài)，美联(lián)储(chǔ)对(duì)于未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美(měi)股短(duǎn)期走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上(shàng)而言，刘杰(jié)认为(wèi)，AI概念以及算力(lì)应用对(duì)相关(guān)软硬件科技公(gōng)司(sī)营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极(jí)的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳(wěn)固”，科(kē)技(jì)板块的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关(guān)应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不(bù)断(duàn)升级迭代，未来支撑力(lì)度或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净(jìng)利(lì)润均出现不同程度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩(jì)均低(dī)于预期。来自于宏观经济的逆风、美(měi)元(yuán)走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积(jī)极通(tōng)过削减开支、降本增效的(de)方式(shì)提升(shēng)盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一(yī)轮数(shù)字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价(jià)均(jūn)实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚(hòu)积薄(báo)发能(néng)力，从而有望(wàng)在中长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产品(pǐn)的推广能(néng)否为这些公司打开(kāi)新(xīn)的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个板块(kuài)长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领全(quán)球科技(jì)的发展，美股科技板块还是(shì)具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期(qī)的配置(zhì)一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注(zhù)意(yì)的风(fēng)险，包括货币政策的(de)走(zǒu)向、银行危机的后续等。投资(zī)者应(yīng)根据自身的风(fēng)险偏好，尽可能(néng)的做多资产(chǎn)的(de)配置。坚持长期投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大的金融市场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性(xìng)低，从分散(sàn)投资的角度来看，能够(gòu)发(fā)挥资产配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资者(zhě)看(kàn)好美(měi)股科技(jì)股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和(hé)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，建议投(tóu)资者结合自身风(fēng)险(xiǎn)承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式参(cān)与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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