近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具7天津面积多少平方公里 line-height: 24px;'>天津面积多少平方公里44笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)天津面积多少平方公里3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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