金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(中国哪里的莲子最好吃zuì)高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不(bù)过(guò)，日(rì)本(běn)企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：中国哪里的莲子最好吃>

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行(xíng)被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局(jú)面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了(le)被(bèi)低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资(zī)金成本和(hé)股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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