本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问(wèn)题是制约北交所发展的(de)首要因素，不(bù)过(guò)随(suí)着公募(mù)基金(jīn)加速布(bù)局，增(zēng)量(liàng)资金不断涌(yǒng)入下(xià)，流(liú)动性(xìng)问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当(dāng)前(qián)北(běi)交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估，正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基金，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万(wàn)元即(jí)可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)产品成功(gōng)获批(pī)，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公募基金(jīn)公司拿(ná)到批文。除(chú)博时基金(jīn)外(wài)，万(wàn)家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截(jié)至目前，除博(bó)时基金旗(qí)下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指(z盱眙的邮编号码是多少啊hǐ)数基(jī)金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板(bǎn)块中业务(wù)相关度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的(de)增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基(jī)金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报(bào)、成立以来(lái)回报悉(xī)数为负，其中年内(nèi)平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收(shōu)益率(lǜ)中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在内的(de)30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基金相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观(guān)维度(dù)来看，北(běi)交所很多(duō)优质企(qǐ)业的估值仍(réng)然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基(jī)金人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所(suǒ)上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司业绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公(gōng)司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连(lián)续三年实现利(lì)润正增(zēng)长。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年内收益为(wèi)负外，其余(yú)9只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内均斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中，华(huá)夏北(běi)交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两(liǎng)年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三(sān)位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内人士(shì)认为(wèi)，当前(qián)北(běi)交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著低估，不过正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年(nián)基金经(jīng)理叶勇直言(yán)，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其(qí)发展的依然是市场本(běn)身较差(chà)的流动性问题，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可(kě)比公司估(gū)值表现差异较(jiào)大。除了继续降低投资(zī)者(zhě)门槛、扩大(dà)优(yōu)质上市(shì)企业数(shù)量外(wài)，后(hòu)续北交(jiāo)所(suǒ)市场有必(bì)要完(wán)善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当(dāng)前(qián)的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常(cháng)便宜(yí)，他们(men)测算前几大重仓(cāng)股的(de)平均估值在20倍以内，切(qiè)换到(dào)2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对于具备专(zhuān)精(jīng)特新特性的(de)中(zhōng)小成长型企业而言是非(fēi)常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们(men)发现很多北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策(cè)来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了(le)不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票做(zuò)市交易业(yè)务细则(zé)》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调(diào)部分交易(yì)费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体(tǐ)系，北(běi)证50指数(shù)11月份正式上(shàng)线(xiàn)等政策的密集(jí)发布，可(kě)以说对(duì)这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖风对整个(gè)市(shì)场构(gòu)成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司(sī)较(jiào)多，其(qí)中不乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供给增加(jiā)对(duì)整个(gè)市场(chǎng)的(de)流(liú)动(dòng)性造成一(yī)定的扰动，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市(shì)场长期发展盱眙的邮编号码是多少啊(zhǎn)的(de)基石，这使得他(tā)们选择优质中小(xiǎo)专精特新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示，北(běi)交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股票交易(yì)市场(chǎng)，目(mù)前(qián)仍处(chù)于初创期(qī)，上市股票数量(liàng)还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估值水平(píng)相较于(yú)沪深交易所明(míng)显低估。随(suí)着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进和投(tóu)资者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系(xì)修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募(mù)基金持(chí)仓变化来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来(lái)随着北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北(běi)交所流动性(xìng)随之改善，这(zhè)些大市值、高(gāo)权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可(kě)能性较(jiào)大。

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