近日，国内上(shàng)市交(jiāo)易的4只公募(mù)商品期货(huò)基金陆(lù)续公布了(le)一季报(bào)。在一季(jì)度(dù)商品市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)下跌的背景下，4只公募商品(pǐn)期(qī)货基(jī)金也表现不佳，仅建信能源化工期货ETF利润(rùn)为正。值得注意的是，国投(tóu)瑞银白(bái)银期货(huò)LOF份额在报(bào)告期内增加4.30亿(yì)份，增幅近三成，备受投资(zī)者青(qīng)睐。

　　具体来看(kàn)，已实现收(shōu)益(yì)和(hé)利润方(fāng)面，一(yī)季度，建(jiàn)信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元(yuán)；华(huá)夏饲料豆粕(pò)期货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收(shōu)益和利润有何(hé)区别？4只公募商品期货(huò)基金在一季报(bào)中均提(tí)及，本期(qī)已实(shí)现收益指基(jī)金本期利(lì)息收入、投资收(shōu)益、其他收入(rù)（不含公允价值(zhí)变动(dòng)收(shōu)益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利(lì)润为本(běn)期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　期(qī)末(mò)基金资产净(jìng)值方面，截至3月底(dǐ)，国(guó)投(tóu)瑞银白银期(qī)货(huò)LOF资产净(jìng)值超过(guò)10亿(yì)元，达(dá)到14.36亿元，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF资产净值(zhí)分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金份额净值方(fāng)面，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首，建信能源化(huà)工期(qī)货ETF、大成有色金属期(qī)货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银(yín)白银期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净(jìng)值增长率方面，报告(gào)期(qī)内(nèi)，仅建信能源化(huà)工(gōng)期货ETF实(shí)现正增长，净值增长(zhǎng)率为5.57％，大成有(yǒu)色(sè)金属期货ETF、国投(tóu)瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕(pò)期(qī)货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的增减变化，可以反(fǎn)映(yìng)出投(tóu)资者的偏好(hǎo)。从份(fèn)额变(biàn)动来看，除(chú)华夏(xià)饲料豆粕期货ETF遭净(jìng)赎回外，其(qí)他(tā)3只商品期货基金(jīn)均(jūn)受到净申购。截至(zhì)3月底(dǐ)，国投瑞银(yín)白银(yín)期货LOF份额较期初增(zēng)加4.30亿(yì)份至20.22亿份，增幅高(gāo)达(dá)27％；建信能源化工期货ETF份额(é)较期初(chū)增(zēng)加2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金(jīn)属期货(huò)ETF份额较(jiào)期(qī)初增加(jiā)700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期初(chū)减(jiǎn)少1320万份至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市(shì)场整体走出下跌行情，华夏基金认为，主要原(yuán)因有以下(xià)几点：首先(xiān)，美(měi)国硅谷银(yín)行(xíng)倒(dào)闭(bì)消息在资本市(shì)场持(chí)续(xù)发酵，导致了原油以及美豆(dòu家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好)等大宗商品价格下跌，引(yǐn)领国(guó)内豆(dòu)粕(pò)价格(gé)下挫；其次，国内现货供应相(xiāng)对充裕，由于加工利润(rùn)尚可，加之巴西大豆丰产上市，近几个月国内大豆(dòu)到港(gǎng)量(li家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好àng)趋于(yú)增加，同时由于下游提货消(xiāo)极(jí)，油厂豆粕不(bù)断累(lèi)库，部(bù)分油(yóu)厂甚至出现胀库(kù)现(xiàn)象，导致豆粕(pò)现货跌幅过大；最后，需求端(duān)低迷不振，由于(yú)春(chūn)节前养殖产品集(jí)中(zhōng)出栏(lán)，春节(jié)后一段时间一般是豆(dòu)粕(pò)需求淡(dàn)季，而今年(nián)由(yóu)于生猪价格持续下行，养(yǎng)殖业复产积极性不(bù)高，加之(zhī)非洲(zhōu)猪瘟疫情(qíng)偶发，使得(dé)豆粕需求更是雪(xuě)上加霜，油厂豆粕成交和提(tí)货量处于偏(piān)低水(shuǐ)平。

　　关于报告期(qī)内基金投资策略和(hé)运(yùn)作分析，国投瑞银(yín)基金(jīn)表示，一季度(dù)白银在初期(qī)两(liǎng)个月处(chù)于振荡调整(zhěng)，在三月(yuè)份又很快反弹(dàn)至年(nián)初位置。黄金(jīn)较白银表现更为强势，金银(yín)比价有所抬(tái)升。前期(qī)走势主要受制(zhì)于白银工业属性及(jí)美联储(chǔ)加息预期升温影响，白银表现出更高的(de)波动性(xìng)。后期则主(zhǔ)要是欧(ōu)美(měi)银行(xíng)业出现流动性危机，导致避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，也大幅降(jiàng)低了市场对于美联储(chǔ)的加息预期(qī)。

　　国投(tóu)瑞银基金认为，美(měi)联(lián)储货币(bì)政策调整(zhěng)节奏与经(jīng)济衰退担(dān)忧(yōu)继续主(zhǔ)导贵金属行情(qíng)，同时(shí)也需关注突(tū)发地(dì)缘政治、金融体系的流动性风险(xiǎn)、新(xīn)兴经济(jì)体债务(wù)风险等黑天(tiān)鹅事件(jiàn)的影响(xiǎng)。今(jīn)年以来，美联储已连续加息两次各25BP，加息步伐明显放缓，点(diǎn)阵图显示(shì)美(měi)联储今(jīn)年或还(hái)有一次加(jiā)息(xī)。随着美(měi)国加息渐入尾(wěi)声，而通胀(zhàng)仍处于高位，宏观环境对贵金属(shǔ)相对有利，贵金(jīn)属配置价(jià)值进一(yī)步(bù)提升(shēng)。考虑到(dào)白(bái)银的高弹性(xìng)及金(jīn)银比价的相对(duì)高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好