大家好，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(shī)去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的(de)特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披(pī)露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛五月去北京穿什么五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服衣服，五月份去北京穿什么衣服夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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