中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家

　　金融界4月27日消(xiāo)息  顶(dǐng)着(zhe)“港(gǎng)股白(bái)酒第一股”光(guāng)环的(de)珍酒李渡正式(shì)登(dēng)陆(lù)港(gǎng)交所，尴尬的是开盘直接暴跌16.82%，全(quán)天(tiān)颓势尽显，最终收(shōu)盘下跌17.93%，报(bào)8.88港元/股(gǔ)，上市第一天市值就缩(suō)水超(chāo)过60亿港元，惨遭(zāo)开门黑。

　　私募巨头KKR浮(fú)亏超过(guò)22亿(yì)港元

　　自(zì)2016年金徽酒挂牌上(shàng)交所后，至今没(méi)有酒(jiǔ)企成功上(shàng)市，珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡是(shì)近7年时间第一只实现资本上市的(de)白酒(jiǔ)股，目前西(xī)凤酒(jiǔ)、郎(láng)酒、国台(tái)等均止(zhǐ)步于A股IPO。

　　珍酒李(lǐ)渡(dù)此次在港交所(suǒ)IPO，发售价为每股10.82港元，筹(chóu)资资金约50亿港元，公开发售获超购(gòu)1.94倍(bèi)，一手中签率100%。值得注(zhù)意的是，不知道是出于(yú)何种(zhǒng)考虑，此(cǐ)次珍(zhēn)酒李(lǐ)渡(dù)并没有引入基(jī)石投资者。

　　此次IPO之前，珍(zhēn)酒李渡共计引(yǐn)入两轮投资者，分别(bié)是有(yǒu)着“华尔街(jiē)之狼”之(zhī)称的私(sī)募股权巨头KKR和大中华网讯。KKR在2021年11月和2022年5月分别投资3亿(yì)美元、5亿美元，两次成本分别为(wèi)1.76美元和1.78美元(yuán)，即13.82港(gǎng)元和(hé)13.97港元。相较于珍酒李渡(dù)今日收(shōu)盘价8.88港(gǎng)元，这意味着(zhe)私募巨头KKR目(mù)前浮(fú)亏(kuī)超(chāo)过22亿港元。

　　三(sān)年时间狂砸15.77亿元广(guǎng)告费(fèi)

　　公开资料(liào)显示(shì)，珍酒(jiǔ)李渡(dù)是一(yī)家致力提供以酱香型为主(zhǔ)的次高(gāo)端白酒产(chǎn)品的中国(guó)白酒公司。珍酒李渡集团旗(qí)下包括(kuò)珍酒、李渡、湘(xiāng)窖及开口笑(xiào)四大白酒(jiǔ)品牌，覆盖酱(jiàng)香型、浓香型、兼香(xiāng)型三大白酒品(pǐn)类(lèi)。

　　招股书显示，按2021年收入计算，珍酒李渡是(shì)中国第(dì)四大民营(yíng)白酒公(gōng)司(sī)，以及中国(guó)白(bái)酒行业中(zhōng)提(tí)供三种(zhǒng)香型白酒的第三大公(gōng)司。2020年到2022年，珍酒李渡归母(mǔ)净利(lì)润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利润(rùn)率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表现来(lái)看(kàn)，珍酒李(lǐ)渡(dù)的增速在(zài)下降。

　　此外，珍酒(jiǔ)李渡2020年到2022年的毛利(lì)率分别为(wèi)52.2%、53.5%和55.3%，这(zhè)与A股白酒公司相比也(yě)处(chù)于下风，“股(gǔ)王(wáng)”贵州茅台(tái)2022年(nián)的毛利率超过(guò)90%，而腰部(bù)的今世缘、口子窖(jiào)等企业毛(máo)利率也超过了70%。

　　导致毛(máo)利率(lǜ)的直(zhí)接原因之一(yī)就(jiù)是珍酒李渡的(de)“豪横”的(de)广告支出。财报显(xiǎn)示，2020年、2021年及(jí)2022年，珍酒李渡销售及经销开支(zhī)分(fēn)别(bié)为4.03亿元、10.21亿元(yuán)及13.42亿元，于(yú)同期(qī)分别占公(gōng)司总收入的16.8%、20.0%及(jí)22.9%。同期(qī)，广告开(kāi)支分(fēn)别为2.42亿(yì)、6.69亿以及6.66亿(yì)，三(sān)年时间，广告费就砸了15.77亿元。

　　与此同(tóng)时，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡的存(cún)货正在(zài)逐(zhú)步增加(jiā)。报告期内，公司存货分(fēn)别为17.37亿元、36.49亿元和51.39亿元(yuán)，呈逐年增长趋势(shì)，存货周转天数分别为517天(tiān)、414.4天和612.8天。招股书解释称大部分(fēn)存货为基酒，但仍然有不少针对(duì)其产(chǎn)销失衡的质疑(yí)。

　　吴向东(dōng)曾操(cāo)盘金(jīn)六福 身价230亿元

　　低于行(xíng)业(yè)的毛(máo)利率和(hé)“豪(háo)横(héng)”的广告支出，这(zhè)与珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡(dù)创始人吴向东(dōng)的操盘(pán)手法(fǎ)密(mì)切相关。

　　声名在外的“白酒(jiǔ)教父”——吴(wú)向东是(shì)一名(míng)白(bái)酒行业的老(lǎo)兵(bīng)。1969年，吴向东出生在湖南醴陵(líng)的(de)一个普通(tōng)农村家(jiā)庭(tíng)，1992年(nián)，在(zài)湖(hú)南省外(wài)贸学校毕业(yè)的吴向东，进(jìn)入其姐夫(fū)傅军(jūn)旗下(xià)新华(huá)联集团工作(zuò)。此后四年，他升(shēng)至新华联集团(tuán)董(dǒng)事、董(dǒng)事局副主席。也是在此，吴向东(dōng)正式开启了他的白酒事业。

　　在傅军的帮助(zhù)下，吴向东在(zài)1996年拿下五粮(liáng)液旗下(xià)川酒王的代理(lǐ)权，仅一(yī)年就将川酒王销量做到湖南第一。川酒王热销(xiāo)之后，大(dà)量仿冒产品涌现。同时，白酒市场(chǎng)竞争白热(rè)化(huà)，下游经销(xiāo)商的日子越来(lái)越难，吴(wú)向东想自创白酒品牌。

　　1998年，吴向东与(yǔ)五粮液签订了OEM代工协议，这是(shì)他在白酒业首(shǒu)创了一种新模式OEM，即贴(tiē)牌(pái)代工(gōng)模式(shì)，随后，金六福在(zài)这一(yī)年诞生了。

　　2001年，中(zhōng)国男足冲进世界杯，媒(méi)体将时任男(nán)足主教练的米卢誉为(wèi)神奇(qí)教练和(hé)好运(yùn)福星。深谙营销的吴向东找来米卢担任(rèn)金六福形象代言人。米卢穿着唐装(zhuāng)，面带微笑地(dì)说“中国(guó)人的(de)福酒，金六(liù)福。”很长一段时间(jiān)，金六福的广告投放(fàng)量都是(shì)全国(guó)第一。

　　在吴(wú)向东的广告轰炸下，金六(liù)福迅速成为(wèi)国(guó)民(mín)白酒，高(gāo)峰期一天能发出57个车皮。

　　2021年，在(zài)吴向东(dōng)的操盘下，贵州酱(jiàng)酒品牌(pái)珍(zhēn)酒、江西李(lǐ)渡，以(yǐ)及湖南知(zhī)名白酒品(pǐn)牌湘窖和开口笑(xiào)正式合并——珍酒李渡诞生(shēng)。

　　目前，吴向东实际控制的金东集团旗下共有华致酒行、华(huá)泽酒业集团（下(xià)辖金六福、珍酒等(děng)12个酒企）、金东(dōng)投(tóu)资三(sān)个产业(yè)板块。涉足金(jīn)融、文化(huà)旅游、新能源、互联网、酒业(yè)等多个产(chǎn)业。

　　靠(kào)卖(mài)白(bái)酒，吴向(xiàng)东也一举成为湖(hú)南(nán)省株洲市(shì)首(shǒu)富。2023年(nián)3月(yuè)，胡润研究院发布《2023胡润全球富豪榜》，吴向东(dōng)以230亿元人民币财富(fù)位列榜单第955位(wèi)。

　　白酒(jiǔ)还(hái)是会更好(hǎo)生意吗？

　　在前(qián)不久的第108届全国糖酒商品交(jiāo)易会上，阵(zhèn)阵(zhèn)寒意(yì)从会(huì)上传来。

　　4月9日，在糖酒会的相(xiāng)关论坛上(shàng)，在酒水(shuǐ)行业(yè)颇为知(zhī)名的(de)盛(shèng)初咨询董事(shì)长王(wáng)朝成放出“重磅(bàng)观(guān)点”：酒(jiǔ)业整体将长期进入(rù)销量负增(zēng)长、收(shōu)入低增长或0增长、利润(rùn)低增长(zhǎng)的内卷时代，并且很可能(néng)刚刚开始(shǐ)。

　　第一，2023年是行业的分水(shuǐ)岭，从场景-量(liàng)价-集(jí)中度看趋势，真正(zhèng)的高端(duān)消(xiāo)费在疫(yì)情场景(jǐng)中并没(méi)有太受影响，次高端(duān)库存仍未消化，区域酒借助消费恢复较(jiào)快(kuài)。高端的恢复没(méi)有看到(dào)更强的动力，仍然在低(dī)位徘(pái)徊(huái)，一(yī)二季度上(shàng)市公司业(yè)绩会(huì)出(chū)现增速放缓(huǎn)和进一(yī)步分(fēn)化(huà)。

　　第二，从白(bái)酒供需-库存周期看趋势(shì)，现在(zài)存在三(sān)个矛(máo)盾：一是产区和供需的矛盾，大(dà)产区都在扩产能，但销量在下降；二(èr)是(shì)名酒企业都在向下扩展(zhǎn)产(chǎn)品(pǐn)线，和地方酒厂(chǎng)会(huì)产(chǎn)生(shēng)矛盾；三是名酒企业(yè)渠道重心(xīn)下(xià)移(yí)，和地(dì)方酒企的渠道(dào)有矛盾。

中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家　　其具体表现是：2022年白酒行业销量为(wèi)671万吨，而2016年是1305万(wàn)吨，行业600万吨消失的主(zhǔ)要是(shì)100块钱(qián)以下的价位带，其(qí)原因(yīn)在于城市化，大部分劳动(dòng)人口从农村(cūn)转(zhuǎn)移到城市后，消(xiāo)费习惯变了，导致未来升级空间基数变小；超高(gāo)端(duān)从5万吨上涨(zhǎng)到10万(wàn)吨，次(cì)高端（售价在300-800元）的量至少(shǎo)涨了两倍。

　　他给(gěi)出(chū)了(le)一(yī)组各价格(gé)带白酒节前和节(jié)后的终端进(jìn)货量数据。其中：2000元以上(shàng)相(xiāng)关产(chǎn)品下降(jiàng)19%，节后上涨12%；800~2000元(yuán)相关产品下降15%，节后下(xià)降7%；500~800元高线次高端(duān)相关产品节(jié)前下降41%，节后下降20%；300~600元次高(gāo)端价格(gé)节前下降(jiàng)23%，节(jié)后上涨9%；100~300元中高端节前下降(jiàng)4%，节后上涨12%；100以(yǐ)下中低(dī)端节前增长7%，节后增长69%。

　　“港(gǎng)股白(bái)酒第一股”珍(zhēn)酒李(lǐ)渡未来走(zǒu)向何(hé)方让我们拭目以(yǐ)待。

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