5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国(guó)内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美(měi)股的买方机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些strong>

　　报(bào)告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民(mín)币120.2亿(yì)元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美(měi)股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓(cāng)标的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓(cāng)5只股(gǔ)票(piào)，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一(yī)季度(dù)前五大卖出标的(de)包括：京(jīng)东、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾(wù)芯(xīn)科(kē)技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个(gè)季度增(zēng)持拼(pīn)多多。2022年二(èr)季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多(duō)多(duō)也不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四(sì)季度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了(le)，景(jǐng)林资产在此(cǐ)前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度景林(lín)新建(jiàn)仓的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大(dà)重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产在(zài)美股的操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)持有新(xīn)东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育(yù)个(gè)股股价均处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)认为，从全行业来(lái)看(kàn)，不同年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然(rán)旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识(shí)、潜力(lì)挖(wā)掘、提(tí)升综(zōng)合(hé)能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退(tuì)出离开，使得行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河依然很(hěn)深。个(gè)别头(tóu)部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的教育领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业(yè)务等新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时(shí)账(zhàng)上资金充(chōng)足，当时的估值下有足够的(de)安(ān)全边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报中，我(wǒ)们看到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅资产对于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会公开(kāi)资(zī)料显示，截至今年一季度(dù)末，高(gāo)毅资产持有新东方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好未来，相比于(yú)去年(nián)底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒作(zu部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些ò)AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明(míng)，晋升市场(chǎng)第二大(dà)主线。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便(biàn)开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息罗列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭(zāo)遇(yù)终结。周(zhōu)三(sān)时，市(shì)场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额(é)连续(xù)两日萎缩(suō)，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急(jí)剧降温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主要原因是(shì)5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数(shù)的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷(dài)低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业(yè)中长期贷款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率(lǜ)先下后(hòu)上，并不意(yì)味着(zhe)贷款好转了，主要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和(hé)营(yíng)收压力(lì)很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等(děng)低效(xiào)资产，对分(fēn)行收票额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收了很多票(piào)，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近(jìn)零利率了(le)，信(xìn)贷(dài)再度(dù)出现(xiàn)深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可能(néng)仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到(dào)宽信用(yòng)的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背景不改，而(ér)两大主线人(rén)工(gōng)智(zhì)能和中(zhōng)特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资金进(jìn)场的情况之下(xià)，再(zài)想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经理的(de)难(nán)处，在业绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机(jī)之风大盛(shèng)，认为当下市(shì)场交易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场(chǎng)看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理更是有苦难(nán)言，市场上大热的(de)人(rén)工(gōng)智能，游资炒作(zuò)的(de)“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符(fú)合(hé)他们(men)的(de)机(jī)构(gòu)审(shěn)美。直白点说(shuō)，市场(chǎng)根本就(jiù)是(shì)绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些