公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zà金允智致命之旅演的谁i)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正(金允智致命之旅演的谁zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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