看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持继续(xù)加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确)金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计(jì)继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继(jì)续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的(de)预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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