大(dà)家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的(de)配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往(wǎn命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么g)会有一(yī)波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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