近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工中国有多少万大军，中国多少万兵力tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>中国有多少万大军，中国多少万兵力商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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