负责欧(ōu)洲、中东(dōng)和非洲地区的(de)信贷衍(yǎn)生品决定委员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由11家买方(fāng)机(jī)构(gòu)、卖方银行和(hé)做(zuò)市商组(zǔ)成(chéng)的(de)委员(yuán)会(huì)一致投票(piào)通过了上述决(jué)议。值得一提的是，瑞信本(běn)来也是EMEA DC的一(yī)员，但没有出现在(zài)投票(piào)的清单上。

　　具体来说，提出(chū)这个问题的市(shì)场参光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米(cān)与者(zhě)认(rèn)为，AT1债券(quàn)应该与CDS合约所依据的参考(kǎo)债券(quàn)（次级债）具有同(tóng)等(děng)地(dì)位(wèi)，并以(yǐ)一份2020年到(dào)期的瑞信英镑次级债作为标(biāo)准参(cān)考债务(wù)。

　　对此，委员会首先一致裁定，并没有发生“政府(fǔ)干预的信贷事件”。此外，根(gēn)据AT1债券文件中的排名条款(kuǎn)和(hé)担保条(tiáo)件，次级债的持(chí)有人是相较于(yú)AT1债(zhài)券的优先债权人(rén)。同(tóng)时在2014年的文件中，也为(wèi)AT1债券定义了(le)“排除(chú)义务”。周三的文件(jiàn)中，决策(cè)委员会(huì)没有对(duì)AT1债券是(shì)否构成(chéng)借(jiè)款资金(jīn)做出任何(hé)决定。

　　在3月中旬的紧急交易中，瑞(ruì)士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞信(xìn)AT1债券(quàn)全额减记(jì)，此举也引发了大量此类债券(quàn)持有人的诉(sù)讼。一些投机者也(yě)在市场(chǎng)上炒作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定此举构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金融市场较为常见的(de)金融衍生品，信(xìn)贷违约掉期的作用是在(zài)信(xìn)贷事件（违(wéi)约(yuē)、重组(zǔ)、破产等(děng)）后，CDS的买方可以向卖(mài)方索赔(péi)，索赔的金(jīn)额通常等(děng)于参考资产的(de)面值减去违约后(hòu)的市场价值(zhí)。各(gè)个区域的(de)信(xìn)贷衍(yǎn)生品决定委员会，负责决(jué)定在这个地区是否发生了信贷衍生(shēng)品合约中定(dìng)义(yì)的(de)信贷事件(jiàn)。

　　根据存管信托和清(qīng)算公司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信集团债务相关的CDS名义总量超(chāo)过190亿美元，不过DTCC的数据并未区分优先级债务和次级债(zhài)CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公布光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米了接手瑞信(xìn)的最(zuì)新评估。在本周二提交(jiāo)给(gěi)美(měi)国SEC的监管文件中，瑞银表示紧急接(jiē)手瑞信预计将(jiāng)造成170亿美元的损失，其中有40亿美元为(wèi)潜(qián)在(zài)的诉讼和罚(fá)款支出。不过这部分(fēn)的损失将(jiāng)会由一笔“负347.77亿美元”的商(shāng)誉覆盖(gài)，意味着收购(gòu)资产的价格（30亿瑞(ruì)郎）远远低于资产的实(shí)际价值。

　　这份文件同样(yàng)显示，从去年10月(yuè)开始，瑞银的(de)战略委员会就(jiù)已(yǐ)经开始评估瑞信的(de)状况，并在今年2月得出“不宜(yí)收(shōu)购”的(de)决定，但最后(hòu)仍在瑞士政府的(de)要求(qiú)下出手。

　　瑞银也(yě)在上(shàng)周宣布，瑞信CEO乌(wū)尔里奇(qí)·科(kē)纳将在合并(bìng)交(jiāo)易完成后加入瑞银集(jí)团(tuán)的董事会，同时在(zài)“可预见的未来”，瑞信(xìn)的品牌仍将独立运营。

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