金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商(sh中国有多少万大军，中国多少万兵力āng)、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一(yī)度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分(fēn)红国(guó)企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是(shì)区间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外资(zī)在4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的(de)平均水平仍(réng)有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博(bó)弈特(tè)征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济(jì)全面(miàn)系(xì)统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修过程中的(de)阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基(jī)金经理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许(xǔ)多(duō)个(gè)继续(xù)买入中特估的(de)理由(yóu)，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇(huì)添(tiān)富中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上中国有多少万大军，中国多少万兵力限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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