5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股(gǔ)票将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开资本市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票(piào)并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比例预(yù)计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关(guān)联交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存在(zài)实际支(zhī)配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实(shí)际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和(hé)上海经一(yī)分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的(de)大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来(lái)看，金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度，在(zài)多个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节(jié)，例(lì)如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本(běn)次交易签(qiān)署(shǔ)了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风(fēng)险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式(shì字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的)的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并(bìng)经(jīng)有权(quán)监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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