3月份，全(quán)国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持(chí)较快增长(zhǎng)。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通(tōng)货紧缩是指总体(tǐ)物价水平在一段(duàn)时间内持续下(xià)降，同(tóng)时伴随着货币(bì)供应量(liàng)持续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一是(shì)总体物价紧缩而(ér)非(fēi)局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随(suí)货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓(wèi)中国经济(jì)通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供(gōng)稳价(jià)，物价总(zǒng)水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节(jié)性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和(hé)能(néng)源(yuán)价格的核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物价(jià)总水平(píng)并未(wèi)出(chū)现持(chí)续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预(yù)期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明(míng)显加快(kuài)，全(quán)年(nián)经济(jì)增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调对中国经济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融(róng)支(zhī)持(chí)效果进一步显现，消费需(xū)求有望进一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步回归(guī)至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行(xíng张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗)面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)一定程度(dù)上反映了人(rén)们对经济复苏(sū)动(dòng)力和强度的(de)关(guān)切，需引起高度重(zhòng)视。当张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗务之(zhī)急(jí)，要继续科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结(jié)构性(xìng)改革(gé)有机结(jié)合起来，在(zài)稳(wěn)定就业和(hé)提高居民收入上下(xià)更大功夫(fū)，提振(zhèn)市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期，推(tuī)动经(jīng)济运(yùn)行持续好转。

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