民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线(xiàn)下(xià)广(guǎng)交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴(fù)133届广交(jiāo)会，把握人流交织背(bèi)后的(de)中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后(hòu)重启(qǐ)线下(xià)开展(zhǎn)，我们(men)随即赶赴广交会开(kāi)展专项调研(yán)，用另一个视角观(guān)察中(zhōng)国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映(yìng)中国(guó)出口长(zhǎng)期趋势的线(xiàn)索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最(zuì)大、商品种类最全、参会(huì)采购商(shāng)数量多(duō)且(qiě)国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万(wàn)平(píng)方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别举办，涉(shè)及(jí)16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的规模大小和(hé)所属地域非常广(guǎng)泛，包括大(dà)量中小外(wài)贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广交会能够提供充足样本(běn)，便于我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)企业群(qún)像，这是广交会(huì)反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第一大优(yōu)势。

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)是重要的拓客(kè)渠道。新增客源(yuán)的(de)数(shù)量和质量，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增(zēng)订单。广(guǎng)交会参(cān)会(huì)客户及参展氛围，能(néng)够为我(wǒ)们把握更(gèng)长趋势的外贸大环(huán)境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到(dào)当下中国出口企业群像五(wǔ)点(diǎn)特(tè)征，或(huò)预示中国出(chū)口趋势(shì)。

　　趋势(shì)一，客(kè)流(liú)总体旺盛，然更多来自(zì)境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相(xiāng)较以往(wǎng)，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内(nèi)外客户充(chōng)分交流时，境内(nèi)和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分(fēn)中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明显下降，意味着高效益客(kè)户不(bù)足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客户(hù)。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)（东南(nán)亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角(jiǎo)出(chū)口调研信息一致，本次广交会调研反(fǎn)馈(kuì)，一带(dài)一路国家订(dìng)单增(zēng)幅较大。其中东南亚订(dìng)单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东因订单(dān)总量尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯(sī)和中东国(guó)家订单，中国不(bù)同类型(xíng)出口企业感受存异。部分企业(yè)表示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄(é)出(chū)口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两年明显走弱，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们具体面临(lín)的出(chū)口压力存(cún)在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单明显下滑，中大型(xíng)企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚(shèn)至部分大(dà)中(zhōng)型企业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代(dài)加工企业(yè)，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)仍面(miàn)临一定贸(mào)易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本(běn)次(cì)调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中国外贸企(qǐ)业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至(zhì)发(fā)展中经济体与(yǔ)中国之间的(de)贸(mào)易(yì)摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关税(shuì)，目的在(zài)于保护(hù)本地制造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非(fēi)共同体对(duì)外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业(yè)已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮(cháo)加速(sù)，头部大型企业是(shì)这一(yī)轮产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪(làng)潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题(tí)报告(gào)，提(tí)示中国出(chū)口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单和(hé)金额或将(jiāng我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词)大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中国(guó)出口企业(yè)迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国(guó)出口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广(guǎng)州(zhōu)进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一个角度观察中国当下出口现状以及中国出口企业(yè)面(miàn)临(lín)的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会(huì)能(néng)够反映出口的(de)大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客(kè)渠(qú)道，能(néng)够集中(zhōng)高效拓展新(xīn)客户群体。新(xīn)增客源的(de)数量(liàng)和(hé)质量(liàng)，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注(zhù)意的是，外(wài)贸展会(huì)新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期(qī)之内海(hǎi)关总(zǒng)署统计(jì)的出口订(dìng)单(dān)主要与(yǔ)之前(qián)客户签订的老订单相关。外(wài)贸展会反映(yìng)的是更长期的(de)外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会为(wèi)中国最(zuì)大外贸展(zhǎn)会(huì)，可(kě)观察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的(de)进出口(kǒu)商(shāng)品展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历史最长的(de)外(wài)贸展会，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规(guī)模最大、商品种类最全、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最多、国别最广，能够为(wèi)我们观察中国外贸(mào)出(chū)口现状(zhuàng)和趋势(shì)提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积(jī)达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子(zi)及(jí)家电、照明、车辆(liàng)及配件、机(jī)械、五(wǔ)金工具(jù)、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期(qī)：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第(dì)三(sān)期：纺织我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词服装、鞋(xié)、办(bàn)公(gōng)箱包及休闲用(yòng)品、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多(duō)来自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交(jiāo)会客流量相(xiāng)当旺盛，但(dàn)相较往期展会，本次广交(jiāo)会开放境内采购商名额，客流结构上(shàng)境内采购商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次展会更多人流来(lái)自于境内采购商(shāng)，往(wǎng)年(nián)内(nèi)外交流比较充分时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购(gòu)商比(bǐ)例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美(měi)客户数量明显不(bù)足(zú)，本次境外(wài)采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等(děng)客(kè)户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数(shù)量(liàng)下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来的信息是当(dāng)下高效益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈(kuì)，本次欧美(měi)客户(hù)数(shù)量偏(piān)少，可能(néng)和(hé)过去(qù)3年欧美跨境电(diàn)商发展(zhǎn)迅速有关，部(bù)分采购(gòu)商已经不直(zhí)接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路(lù)”沿线国(guó)家(jiā)构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明显。除东(dōng)南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模(mó)相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异(yì)。部分(fēn)企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和(hé)前次调研(yán)结(jié)果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反馈欧美(měi)出口动能最(zuì)为疲弱(ruò)，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不(bù)同规模和类型的企业所面(miàn)临的出口(kǒu)压力存在明(míng)显差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大(dà)型企业(yè)则反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中(zhōng)国外(wài)贸(mào)企业正面临较为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除此之外(wài)，中(zhōng)国企(qǐ)业同(tóng)样(yàng)面临(lín)其他地区贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护本(běn)地(dì)制(zhì)造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实(shí)行(xíng)第(dì)四(sì)档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食(shí)糖及糖(táng)果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国(guó)企业存(cún)在产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企业(yè)是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到的产成品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出(chū)口(kǒu)份(fèn)额影响上，企业反(fǎn)馈和宏(hón我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词g)观数(shù)据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出口(kǒu)劳(láo)动密集型产品的订单近年(nián)来呈现持续(xù)下降；但大部分调研企业认为(wèi)转移产能(néng)尚不(bù)构成竞(jìng)争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业(yè)数量(liàng)与范围有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的报(bào)告《民生(shēng)宏观调研系列之三(sān)：广交会(huì)下的(de)出口群(qún)像》

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