大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管(g爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解uǎn)理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把握住(zhù)了市(shì)场的(de)节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统实(shí)体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(di爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ē)幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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