OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市(shì)场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉(lā)升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是(shì)其扩募拟新购入(rù)基础设施(shī)资(zī)产张润(rùn)大厦的(de)重要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续密切关(guān)注(zhù)哲库科技(jì)后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负(fù)责人也表示，近期已同步启动了(le)应急预案，排(pái)摸(mō)储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库提前退租的(de)可能(néng)事项。由于张润大(dà)厦(shà)是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视，浦东新区(qū)国(guó)资(zī)委(wěi)也高度关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期(qī)市场波动(dòng)较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从(cóng)根(gēn)本(běn)上影响(xiǎng)其(qí)内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技的(de)事件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开(kāi)始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近几(jǐ)个(gè)交易(yì)日(rì)二级市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上(shàng)市以来，华安张江光(guāng)大(dà)园朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁(yuán)REIT累计涨幅超过(guò)24％，在(zài)全市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整体表现上(shàng)看，目(mù)前(qián)上(shàng)市的(de)8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露(lù)张江光(guāng)大园项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突(tū)发事(shì)件，因此导(dǎo)致二级市场价格出(chū)现波动。”一位(wèi)业内人士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士(shì)看来，尽管出于风(fēng)险规避的原(yuán)因，最近几个(gè)交易日场(chǎng)内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其(qí)内(nèi)外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着(zhe)二级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也得到朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁一定释放(fàng)，但是价格(gé)涨跌会受到(dào)基本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判断价格是不(bù)是已经完(wán)全触底。

　　此外(wài)，还有一位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场(chǎng)表现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二级(jí)市场跌幅较大(dà)，其实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高(gāo)的产品具备(bèi)一定的投资价值，很(hěn)适合稳健类(lèi)投资者。此外(wài)，伴随着经(jīng)济复苏的步伐，产业(yè)园(yuán)区(qū)、物流(liú)类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事(shì)高如星对此表示，若张江(jiāng)园(yuán)区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳过度对(duì)经营现金流没(méi)有造成(chéng)大的影响，“事(shì)件性(xìng)利空下调(diào)至得这么急(jí)、这么深(shēn)，加上前期本身园(yuán)区类资产就回(huí)调不少(shǎo)了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入受不受(shòu)影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园区会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科技(jì)。随后(hòu)5月12日(rì)晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设(shè)施(shī)资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库(kù)科技后(hòu)续情(qíng)况(kuàng)，积极(jí)做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报(bào)中披露的张江(jiāng)光大园(yuán)项目出租率下降事项(xiàng)，一度二级(jí)市场价(jià)格出现回落。在随后召开的(de)业绩说(shuō)明(míng)会中管理人(rén)就相(xiāng)关事项进行(xíng)了解释(shì)说明，市(shì)场信心(xīn)得到了(le)一(yī)定提振，二级市场(chǎng)价格表现也趋于平(píng)稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下的扩(kuò)募(mù)说(shuō)明会上(shàng)，运营团队表示了对张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)的信(xìn)心，预计(jì)签署意(yì)向书和合(hé)同谈(tán)判中的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将得到回(huí)升(shēng)。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不到三(sān)周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项(xiàng)目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负责人坦(tǎn)言(yán)，事发突然确(què)实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库(kù)科技消息的第一(yī)时(shí)间即(jí)奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应(yīng)急预(yù)案，排(pái)摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对哲库提前退租的(de)可能(néng)事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是(shì)全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，据悉新区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了(le)芯片(piàn)测(cè)试、人工(gōng)智(zhì)能、航天产业、信息(xī)技术等产业客户，租赁(lìn)意向面积(jī)超过(guò)了2万(wàn)方。从意(yì)向储(chǔ)备(bèi)转化为实(shí)际租户需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一些重要租户(hù)。虽然收了三个月履约保证金(jīn)给了我(wǒ)们一些空间，但(dàn)本着对(duì)首批扩募、对(duì)市场(chǎng)负责(zé)的态度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把(bǎ)这些(xiē)面(miàn)积(jī)在短期内完成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区域的张江(jiāng)光大园项目(mù)一季度末也(yě)有将(jiāng)近30％的空置率，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益(yì)人有那么(me)多储备租(zū)户，之前的空置(zhì)率为何未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人(rén)解释，张江光大(dà)园一直以(yǐ)来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营(yíng)表现稳定，租(zū)户的调租和换租都属于正常情况，而这次(cì)项目的大租户退租正好发生在市场(chǎng)活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看到出租(zū)率下滑(huá)情况没有得(dé)到及时(shí)修复后，张江这边也作了(le)一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了一(yī)些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目在给(gěi)租户的(de)分隔空间(jiān)、交付(fù)标准、租金(jīn)水(shuǐ)平等方面也有一(yī)些差异化(huà)，张润大厦多是(shì)两千多平的大平层，楼的(de)成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园单层以一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋(dòng)形态的物业。租户自身也(yě)会有诉(sù)求(qiú)，也会根(gēn)据自身(shēn)需求和预算挑选区(qū)域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资(zī)产(chǎn)的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们在资源共(gòng)享和联合营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信可以做(zuò)得(dé)更好(hǎo)。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和(hé)展望，相关负责(zé)人表示，张江(jiāng)集团和张(zhāng)江高科目(mù)前在管资产约五百万方(fāng)，还有(yǒu)一些其他(tā)在(zài)开发(fā)的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园(yuán)区产业空间资产(chǎn)上(shàng)市平台目标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来(lái)的(de)发展。”相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，“这(zhè)次扩(kuò)募是(shì)我们(men)实现基金扩容的(de)第(dì)一步，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可(kě)能面(miàn)临了一些突发(fā)情况(kuàng)需要解决，但(dàn)是(shì)这和我们(men)在张江科学城这三(sān)十(shí)年建设发展过程中(zhōng)所经历(lì)的相比，只能算(suàn)是一个非常(cháng)小的(de)插曲(qū)。我们有信心排除(chú)万难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件(jiàn)的所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的(de)信心。”

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