看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地(d40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大ì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差(chà)跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去(qù)库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大增产背景下可(kě)能再度对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸(mào)易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内(nèi)大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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