全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用注意(yì)的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了(le)其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处(chù)于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来一(yī)定的(de)负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得(dé)不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策(cè)，银行(xíng)业(yè)就会(huì)继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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