近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近(jìn)期(qī)持续(xù)加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会(huì)官网发(fā)布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎ循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思o)银循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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