今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来(lái)所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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