北交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北(běi)交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的(de)意(yì)愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构(gòu)挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只次新基金公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基金(jīn)公司也发(fā)布公(gōng)告(gào)称(chēng)，北(běi)交所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的(de)“上市交易(yì)的(de)股(gǔ)票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公司旗下(xià)基金可参与北交所(suǒ)股票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司是除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标(biāo)的当前估值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，公(gōng)募参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的(de)加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注到(dào)北(běi)交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于(yú)北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景气度。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交所公司前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度(dù)盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资(zī)有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市(shì)场的公(gōng)募(mù)基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金也(yě)会积(jī)极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高(gāo)度(dù)重(zhòng)视北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会(huì)，目(mù)前有一(yī)只(zhǐ)北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)，未来一(yī)方(fāng)面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基(jī)金产品(pǐn)，另(lìng)一(yī)方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交所(suǒ)总(zǒng)市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市(shì)公司(sī)中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源(yuán)行业(yè)整(zhěng)体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现快(kuài危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司而(ér)言又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的角度来说，这也(yě)意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可(kě)能(néng)不(bù)高(gāo)，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而(ér)且由于(yú)市值(zhí)较(jiào)小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市企业的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必会吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交(jiāo)所整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半(bàn)年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新(xīn)特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关(guān)注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策支持(chí)的(de)东风(fēng)和企(qǐ)业(yè)自身的努(nǔ)力(lì)，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带(dài)来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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