金融界4月26日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期货市场早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌两丈等于多少米超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多但是(shì)驱动(dòng)有(yǒu)限(xiàn)的阶段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的原(yuán)因在(zài)于(yú)4月偏宽松的预(yù)期(qī)下，存(cún)在(zài)累库(kù)和(hé)订单下滑导致的现货(huò)价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可(kě)能的向上(shàng)驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点可能(néng)会构(gòu)成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数(shù)预计不(bù)大；中游库存偏低，但是现货反馈并不(bù)存在缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的兑现造成现货的(de)趋(qū)紧两丈等于多少米反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式(shì)入场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻(bō)璃的表现环(huán)比和同比上都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份(fèn)和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈(kuì)和实际地(dì)产的表现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨(yǔ)季(jì)的因素，往年下游存在(zài)压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从(cóng)近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看(kàn)，各家玻璃(lí)厂继续上调现货价格，产销维持(chí)在较高水平(píng)，因此(cǐ)近月确实难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体还是正套(tào)思路。

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