本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基(jī)金和万家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流(liú)动性问题是制约北(běi)交(jiāo)所发展的首要因(yīn)素(sù)，不过随着公募基金(jīn)加(jiā)速布局，增量资金不断涌入(rù)下(xià)，流(liú)动(dòng)性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低(dī)估，正是长线资金布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据招(zhāo)募说明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基(jī)金、鹏(péng)扬(yáng)基金、博(bó)时基金四(sì)家公募基(jī)金(jīn)公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家(jiā)基金的北证(zhèng)50指数(shù)产品(pǐn)也是(shì)以发起式的形式设立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余(yú)3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)27日正式成(chéng)立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于(yú)5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显著低于(yú)其他上市板块(kuài)中业(yè)务相关(guān)度较高(gāo)的同类股票，具有较大(dà)估值提升(shēng)空间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速(sù)成长，有望实现(xiàn)业绩和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资价值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数基(jī)金月内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以(yǐ)来，这(zhè)些产品开始加速(sù)“回(huí)血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市场(chǎng)表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利(lì)指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数基(jī)金相继成立(lì)，这使得北交所整体流动性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)很多优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计(jì)随着流动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板(bǎn)块整(zhěng)体走势有望持(chí)续向好。”北京一(yī)大型公河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话募基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩表(biǎo)现来看，2021年(nián)北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所(suǒ)上市公司(sī)全年共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司(sī)净利(lì)润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三(sān)年实现利润正增长。北(běi)交所上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收益为(wèi)负(fù)外，其余9只北交所主题(tí)权益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏(xià)北(běi)交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开、嘉(jiā)实(shí)北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布(bù)局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业内人士(shì)认为，当(dāng)前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资(zī)金布局(jú)的(de)良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是市(shì)场本(běn)身(shēn)较差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导致(zhì)其与沪(hù)深市(shì)场相(xiāng)比，可(kě)比(bǐ)公司(sī)估值表(biǎo)现(xiàn)差(chà)异较大(dà)。除(chú)了继续降低(dī)投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数(shù)量外(wài)，后续北交(jiāo)所市场有必(bì)要(yào)完善转板制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位置，对于北(běi)交所(suǒ)的后(hòu)续表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经非常便宜(yí)，他们测(cè)算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内(nèi)，切换(huàn)到2023年估河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值水平对于(yú)具备(bèi)专精特新特性的中(zhōng)小成长型企业而(ér)言是(shì)非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现很多北(běi)交所公(gōng)司(sī)今(jīn)年以(yǐ)来依然(rán)延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来看(kàn)，去年(nián)四季度以来北交所出了不少政(zhèng)策利好(hǎo)，包括(kuò)发布(bù)《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和(hé)《北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国(guó)证(zhèng)跨(kuà)市场(chǎng)指数(shù)体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等(děng)政策(cè)的密集(jí)发(fā)布，可以(yǐ)说(shuō)对这(zhè)个(gè)市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌(pái)的(de)公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质(zhì)的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由(yóu)于供给增(zēng)加(jiā)对(duì)整个市场的流动性造成一(yī)定的扰(rǎo)动，但增加优质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发(fā)展的基石(shí)，这使得(dé)他们选择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企业的难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖表示(shì)，北交所作(zuò)为新(xīn)兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上(shàng)市(shì)股(gǔ)票数量还不够多，市(shì)场关注度(dù)还不高(gāo)，整体估值(zhí)水平相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观(guān)经济触底(dǐ)回(huí)升，和北交所快速发展河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话，投资机(jī)会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持(chí)仓变化(huà)来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部(bù)分专精特新次(cì)新股及(jí)北证50中高权(quán)重、低估值公司获(huò)增持较多。此外，北(běi)证50成分(fēn)股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个被低估标的(de)，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进和投资者关(guān)注度提(tí)升，北交(jiāo)所(suǒ)流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值(zhí)的公(gōng)司获得重(zhòng)估可能性较大。

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