金(jīn)融(róng)界5月(yuè)23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最(zuì)后一(yī)个交易日，在(zài)郑州商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力(lì)期(qī)货合约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键的信(xìn)息湮没(méi)在五一假期的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并未引起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘(pán)中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六(liù)年一(yī)次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打破7000元(yuán)/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白糖(táng)主(zhǔ)力合约正在(zài)上演最(zuì)后的末日疯(fēng)狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合(hé)约盘中(zhōng)就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即白(bái)糖期(qī)货(huò)开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年(nián)春(chūn)大约(yuē)六年一次(cì)的白糖(táng)周期十分准时，从未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个种植周期(qī)，这从根本决定了白糖(táng)周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日(rì)，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底(dǐ)涨幅约(yuē)20%。与历史对(duì)比来看，白(bái)糖(táng)价(jià)格已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方面，减产(chǎn)是(shì)大概率事件(jiàn)。

　　中国(guó)糖(táng)业(yè)协会发布的全国食(shí)糖产销(xiāo)数据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截(jié)至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖(táng)生产(chǎn)季逐步进入尾(wěi)声，除(chú)云南地(dì)区外，广西等主产区陆续收榨。由(yóu)于广西前期受不利(lì)天气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约(yuē)80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖料作衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗(zuò)物种植面积增长有限(xiàn)，国内糖料作(zuò)物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整(zhěng)体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右(yòu)，缺(quē)口部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报(bào)报(bào)道，联(lián)合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数4月(yuè)环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和(hé)地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗(děng)，其中前十(shí)位食糖产量约占全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分别(bié)是(shì)巴西(xī)、泰(tài)国(guó)、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易量(liàng)占全(quán)球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要(yào)产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府(fǔ)实(shí)施(shī)的出口限制，世界各(gè)地(dì)的糖价可能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而(ér)动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅(fú)度(dù)超(chāo)过30%，南宁糖业年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖(táng)主力合约是(shì)否会重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继(jì)续挑战极限，市(shì)场(chǎng)将会给出(chū)答案。

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