投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也(yě)加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主要集中(zh中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022ōng)在能投资海外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的(de)突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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