在锂(lǐ)价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如(rú)何(hé)看待？行(xíng)业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映(yìng)了电(diàn)池(chí)厂商们近期去库(kù)存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计将高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一(yī)定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价(jià)迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期才有明(míng)显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此(cǐ)前(qián)30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)数(shù)据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗(me)区间较(jiào)为合(hé)理，国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业在一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大(dà)规模交付(fù)会(huì)带(dài)来(lái)产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提升已经(jīng)有了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一(yī)季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％bno护照是什么意思 bno护照是bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗英国国籍吗，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依然(rán)判断今(jīn)年(nián)新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智(zhì)能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端(duān)正极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等(děng)多个(gè)项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报告期末(mò)其(qí)存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余(yú)额(é)均在下降(jiàng)。其中宁(níng)德时代(dài)一(yī)季度报(bào)告显示(shì)，其库(kù)存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报(bào)也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已(yǐ)经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在(zài)一份研(yán)报中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料均维持(chí)极低库存，电池本(běn)身库(kù)存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解液库存周期大(dà)幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一(yī)个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低安(ān)全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世(shì)集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代也作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能(néng)方面今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动力电池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空间预(yù)计会高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年(nián)放量，而(ér)国(guó)内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年(nián)报数据(jù)显示(shì)，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能(néng)业务已经(jīng)占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力(lì)电池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用电(diàn)需求，每年到了(le)第二季度(dù)开始后才爆发。而在大(dà)储环节(jié)，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是(shì)供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外的客(kè)户也正逐渐接(jiē)受中国的(de)标准(zhǔn)化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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