公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓路径(jìng)和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选(xuǎn)择别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增(z别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你ēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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