投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也(yě)是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到(dào)资闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰)保产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qiá闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰n)。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不(bù)要(yào)将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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