公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(d仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文ù)易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩(仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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