全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度(dù)末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabe嫦娥二号拍到外星人已经证实t、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美嫦娥二号拍到外星人已经证实元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋(fēng)领航富(fù)时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223嫦娥二号拍到外星人已经证实.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长(zhǎng)的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的(de)生(shēng)产(chǎn)能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收(shōu)益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支(zhī)持(chí)货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度(dù)。这符(fú)合我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国(guó)金融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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