分析人士称，《暂行规定》施行(xíng)后，预(yù)计全市场货币市场基金数量上(shàng)将(jiāng)有一定出清，对(duì)基金(jīn)管理(lǐ)人的产品(pǐn)体系结构(gòu)布局、调整(zhěng)也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管(guǎn)暂行(xíng)规定》（下称《暂行(xíng)规定》）正(zhèng)式实施(shī)，从风(fēng)险管理、人(rén)员及系统配置、投(tóu)资比例(lì)、交易行为、规模控制(zhì)、申赎管理等多方面对重要货币(bì)市场基金的(de)基(jī)金(jīn)管理人提出了(le)更为严(yán)格审慎的(de)要求。

　　业内人(rén)士指出， 《暂行规(guī)定(dìng)》将提高货币基金(jīn)的(de)风险管理能力和透明度，降低投资风险。千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗但是，可能会对部分(fēn)追求高收益的(de)投资者造(zào)成一(yī)定影响(xiǎng)。此(cǐ)外，预计全(quán)市场货币(bì)市场基金数量上将有一定出清，对基金管(guǎn)理人的产品体系结(jié)构(gòu)布局(jú)、调整(zhěng)也(yě)提(tí)出(chū)了要求(qiú)。

　　哪些基(jī)金被纳入

　　《暂(zàn)行(xíng)规定》指出，重要货币(bì)市(shì)场基金是指(zhǐ)因基金资产规模较大或者投资者人数较多、与(yǔ)其他金融机构或者金(jīn)融产品关联性较强，如发生重(zhòng)大(dà)风险，可能对(duì)资(zī)本市场和金融体系产生重(zhòng)大不利影响的货币市场基金。

　　哪些(xiē)基(jī)金(jīn)会被纳入评估范(fàn)围？

　　根据(jù)《暂(zàn)行规定》，货币市场(chǎng)基金满足(zú)下列任(rèn)一条(tiáo)件的，基金管理(lǐ)人(rén)应当(dāng)在10个工(gōng)作日内主动向中国证监会(huì)报告：基金资产净值连续20个交易日超(chāo)过2000亿元；基金份(fèn)额持有人数量连续20个(gè)交(jiāo)易日(rì)超(chāo)过(guò)5000万个(gè)；中国(guó)证监会认定的符合重要货币市场(chǎng)基金特征的其(qí)他条件。

　　东(dōng)方财(cái)富Choice数据显示，截至2023年(nián)一(yī)季度末，市场上共有(yǒu)天(tiān)弘(hóng)余额宝货币、易方达(dá)易理(lǐ)财(cái)货币A、建信嘉薪宝(bǎo)货币A三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)规(guī)模(mó)超过2000亿元。其中，天弘余额宝货(huò)币规模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金(jīn)份额持有人户(hù)数(shù)来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人达(dá)7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有业内人士对记(jì)者表示(shì)，《暂行规(guī)定》实(shí)施后，对于规模超过2000亿元(yuán)或者(zhě)投资者数量大于5000万个的(de)货币市场基金，监管要求更(gèng)加严格，基(jī)金管理(lǐ)人需要(yào)增强(qiáng)抗风险能(néng)力，并明确风(fēng)险防(fáng)控与(yǔ)处置机制。这将促(cù)使基(jī)金公司更加注(zhù)重风险管理(lǐ)和产品合规(guī)性，提高产品的透(tòu)明度和稳定(dìng)性，从(cóng)而保护投资(zī)者(zhě)的利益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行规定(dìng)》与资管新规一脉相(xiāng)承，都是为了提(tí)升资管(guǎn)机构的风险管(guǎn)理能力(lì)，实现风(fēng)险分散化(huà)，防(fáng)止(zhǐ)风险过(guò)度集中、对金(jīn)融安全(quán)产生(shēng)不利影响(xiǎng)。在提(tí)升风控水(shuǐ)平的前提下，引(yǐn)导高(gāo)收益产品打破刚(gāng)兑，高安全产品收益(yì)率回落(luò)至与其风险相(xiāng)匹配的合理水平。随着资管新规的(de)逐步落地，回归本源(yuán)的主动类资管(guǎn)产品迎来发(fā)展(zhǎn)良机，财富(fù)管(guǎn)理行业(yè)百花齐放。

　　明确(què)附加监管要求

　　《暂行规定》明确了重要货币市场基金的附(fù)加(jiā)监管要(yào)求，指出基金管理人应当(dāng)遵循长期(qī)稳健的经(jīng)营和投资(zī)理念，确保自身投资研究、人员配备、系(xì)统运营(yíng)、客户服(fú)务、风险管理与危机(jī)应对等方面的能力水平与重要货(huò)币市场基金(jīn)管理规(guī)模(mó)相匹配，不得盲目(mù)扩张基金(jīn)规模。

　　值得注意的是，重(zhòng)要(yào)货币市(shì)场基金的基金经(jīng)理不(bù)得少(shǎo)于2人(rén)。在薪酬考核方面，基金(jīn)管理人的(de)高(gāo)级(jí)管理(lǐ)人(rén)员、基金经(jīng)理(lǐ)等相关人(rén)员的考(kǎo)核评价、薪酬(chóu)激励等不得直(zhí)接或者间接与重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)的规模相挂(guà)钩(gōu)。

　　在(zài)重要货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金的(de)投资运(yùn)作(zuò)指(zhǐ)标方面(miàn)，也(yě)需要满足多项要求。例如，持有(yǒu)一家公司发行的证(zhèng)券(quàn)市值不得超过基金资产净(jìng)值的5％；投资于具有基金托管人资格的(de)同一(yī)商业银行(xíng)发行的金融工具(jù)占基金资产净(jìng)值(zhí)的比(bǐ)例不得(dé)超过15％；主动投资(zī)于(yú)流动性受限(xiàn)资产的规模合计不得超过基金资产净值的(de) 5％；投资(zī)组合的(de)平均(jūn)剩余期限(xiàn)不(bù)得超过90天；投千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗资组合的杠杆比例不(bù)得超(chāo)过110％。

　　货币市场基金交易行为管理方面，《暂(zàn)行规定(dìng)》指出，审慎确(què)认大额申购(gòu)申(shēn)请，避免(miǎn)出现接(jiē)受单一投资者申购申请(qǐng)后导致其持(chí)有份(fèn)额超(chāo)过基金总(zǒng)份额5％的情况。

　　而在风险(xiǎn)准备金方面， 基金管理人(rén)、基金托管人每月从重要货(huò)币(bì)市场基金的(de)管理费、托管费中(zhōng)计提的风险(xiǎn)准备金比例不(bù)得低于(yú)20％。

　　国(guó)信证(zhèng)券指出，《暂行规定》是金融防风险(xiǎn)的重(zhòng)要举措。部分货币(bì)市场基金规模(mó)较大、投资者(zhě)数量较多，具有(yǒu)“牵一(yī)发而(ér)动全身”的重(zhòng)要影(yǐng)响，当出现风险事件时，可能(néng)会对金融市场的流动性安(ān)全产生冲(chōng)击。《暂行规定》无论是从考核机制，还(hái)是从投(tóu)资比例、久期、可(kě)变现资(zī)产的(de)限制，都是为(wèi)了更(gèng)高流动性(xìng)考虑(lǜ)，重要货(huò)币市场基金(jīn)防(fáng)范流动性风(fēng)险的(de)能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提升，将有效防止出(chū)现2016年(nián)部分货币市场(c千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗hǎng)基金类似(shì)的流动(dòng)性(xìng)风险事件。

　　制定风险(xiǎn)应对预案

　　在重要货币市场基金的(de)风险防(fáng)控(kòng)和(hé)监(jiān)督管理机制(zhì)方面(miàn)，《暂行规定》也做出了明(míng)确的(de)规(guī)定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人(rén)应当综合评估重要货币市场基金(jīn)各类风(fēng)险的(de)成(chéng)因、表现及影响(xiǎng)，会同相关市场主体共(gòng)同制定合理有效的风险(xiǎn)应对(duì)预案。风(fēng)险应对预(yù)案应当报中国证(zhèng)监(jiān)会备案，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会对风险应对(duì)预案的有效性、合理(lǐ)性(xìng)、可(kě)行性等进行评估。

　　重要货币(bì)市(shì)场基金发生重大风险的(de)，由中(zhōng)国证监会牵头(tóu)相关部门成(chéng)立风险处置小组，督促基金管(guǎn)理人及相关(guān)市场主体(tǐ)依(yī)据风险(xiǎn)应对预案等(děng)对重要货币市场基金实施风险处置。

　　那么(me)，《暂行规定(dìng)》的实施对于投资(zī)者(zhě)有(yǒu)什(shén)么影响？

　　有(yǒu)业内人士对记者表示，《暂(zàn)行规定》将提(tí)高货币基金的风险管理能力和透明度，降低投资风险。但是，可能会(huì)对部(bù)分投资(zī)者造成一定影响，例如(rú)可能(néng)会对(duì)一(yī)些追(zhuī)求高收(shōu)益的投(tóu)资者(zhě)造成一定冲击。此(cǐ)外，新规可能会导致一(yī)些货币基金规(guī)模较小的产品退出市场，投资者需要(yào)注(zhù)意选择合适的(de)产品(pǐn)。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险偏(piān)好的投资(zī)者。相对于其他资(zī)管产品，货(huò)币市(shì)场基金具有着投资者数(shù)量庞(páng)大(dà)，风险(xiǎn)偏好较低的特(tè)点。部分规(guī)模较(jiào)大的货币规(guī)模基(jī)金如出现风险(xiǎn)事件，或将对社会(huì)稳定产(chǎn)生不(bù)利影响。《暂行(xíng)规定(dìng)》提升了(le)重要货币市场基金(jīn)的资产(chǎn)安全(quán)要求(qiú)，有利(lì)于保(bǎo)护投资者利益。”国(guó)信证券表示。

　　财信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂行(xíng)规定》施行后，货币(bì)市场基(jī)金的规范化、标(biāo)准化、投资分(fēn)散(sàn)化、安全化程度(dù)将有提升(shēng)，未来(lái)是否在公布的重(zhòng)点货(huò)币基金(jīn)名录内，可能是(shì)投资者选(xuǎn)择考量的潜在(zài)背书因素之(zhī)一(yī)。预计全市场货币市场基金数量上(shàng)将(jiāng)有一定出清，对基金管理人(rén)的(de)产(chǎn)品体系结构布局、调整也提出了要求。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗