财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召集相(xiāng)关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义(yì)，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调(diào)研会的(de)后(hòu)续(xù)。3月(yuè)21日财联(lián)社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业(yè)降低负(fù)债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人身险部(串子是什么意思网络，足球串子是什么意思bù)组织保(bǎo)险行业协会(huì)以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调(diào)研普通(tōng)险预(yù)定利率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和(hé)分红水平(píng)等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会(huì)的(de)保险公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配(pèi)置(zhì)风格稳(wěn)健，债券(quàn)投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资(zī)比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监(jiān)管(guǎn)按(àn)产品类(lèi)型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召串子是什么意思网络，足球串子是什么意思开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际(jì)上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过(guò)多次(cì)调整(zhěng)评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面(miàn)叫停高(gāo)预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的(de)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高(gāo)负(fù)债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参(cān)考海外，低(dī)利率环境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位(wèi)震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面(miàn)清(qīng)单(dān)、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估利(lì)率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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