近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)学生级和届怎么学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分区分，毕业的级和届怎么区分加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看(kàn)到(dào)，银(yín)行间交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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