本(běn)轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本(běn)面(miàn)都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看(kàn)看就发现(xiàn)大都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从(cóng)事半导体晶圆生(shēng)产代(dài)工(gōng)服务，为(wèi)客户提(tí)供(gōng)150-55nm不(bù)同制(zhì)程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器(qì)合(hé)”的产业(yè)发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知(zhī)名企业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集(jí)成(chéng)已成为国内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前一直大(dà)幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和(hé)产品价(jià)格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅(fú)下滑，公司(sī)选择了(le)业(yè)绩最好的(de)时候上市，此后(hòu)走(zǒu)下坡(pō)路是必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润重(zhòng)回(huí)亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神(shén)经学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专科、小综合的发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆(fù)盖全国核心区(qū)域(yù)的(de)医(yī)疗服务(wù)网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能(néng)神经外(wài)科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也(yě)包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利(lì)率算比较低的那一(yī)档(dàng)，未来主要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政策(cè)的(de)影响，个人感觉比(bǐ)如几(jǐ)个(gè)国企医(yī)院(yuàn)（不论是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有(yǒu)高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头(tóu)产品(pǐn)的设计、研发(fā)和(hé)生(shēng)产及(jí)涂布技(jì)术产业化整体解决(jué)方案能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高精(jīng)密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制(zhì)备正负(fù)极浆料完成后的下一道工序(xù)，是锂电池生产前段(duàn)工序(xù)的核心环(huán)节(jié)，目的是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯(sī)特产品广泛(fàn)应用于(yú)锂离(lí)子电池涂布、半导体先(xiān)进封(fēng)装涂布、钙(gài)钛(tài)矿太(tài)阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进(jìn)一步，但(dàn)行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下滑，且(qiě)公司只是生产过程(chéng)中(zhōng)很小的一块市场(chǎng)，天(tiān)花板非常低，公司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴，是一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输应用领域，提供模拟芯片(piàn)及模(mó)块(kuài)封装的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代(dài)工为起点，向下(xià)延伸(shēn)到模(mó)组封装，为国内外客户提供(gōng)一站式(shì)代工解决(jué)方案，为功率、传感和传(chuán)输等领(lǐng)域的(de)半导(dǎo)体产品(pǐn)公司提供完整生产制造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关(guān)联企业(yè)，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研发(fā)投入初(chū)期非(fēi)常(cháng)高(gāo)，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快(kuài)熬(áo)出头了（资本支出高(gāo)峰在(zài)22年(nián)结(jié)束(shù)），公司也预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈利，但下(xià)游需(xū)求在23年(nián)大幅放(fàng)缓，公司面(miàn)对(duì)的(de)压力显然(rán)是要比那些已经规模化(huà)完成(chéng)有(yǒu)利润的(de)公司大得(dé)多，且公(gōng)司过于依赖(lài)中芯国际(jì)，未(wèi)来还有可(kě)能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的(de)走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端分散(sàn)染料为主，主要用(yòng)于(yú)涤纶及(jí)其混纺织物的染色和印花，经分散染料浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市印染加工的(de)化纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不到，下游服装行业(yè)景气度(dù)也一般，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立(lì)以来，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业(yè)营销(xiāo)与(yǔ)后(hòu)市(shì)场服(fú)务(wù)领域，为客户(hù)提供相关(guān)软件产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继续独立经营(yíng)上(shàng)述业务。用友(yǒu)汽(qì)车(chē)主要(yào)面向汽车(chē)行业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商、服务(wù)站(zhàn)等客户，提供营销与(yǔ)后市场服(fú)务(wù)领域的数智化解(jiě)决方案(àn)、云服务、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是趋势，且随着人均保(bǎo)有量的增长，公司(sī)行业前景不算(suàn)很差，但公司自身(shēn)技术(shù)含量较(jiào)低，产(chǎn)品以车企营(yíng)销系统为主，基本没(méi)什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工(gōng)程(chéng)技术(shù)服务及地理(lǐ)信(xìn)息技术服务。电力(lì)工程技(jì)术服(fú)务占主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和(hé)利润(rùn)来源(yuán)。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相(xiāng)关工程(chéng)提供(gōng)规(guī)划咨询、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的(de)国家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手机、物(wù)联网等领域提供(gōng)射频前(qián)端的芯(xīn)片设(shè)计公司(sī)，主(zhǔ)营业务为(wèi)射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计和(hé)销售。慧智微(wēi)具(jù)备全套射频前端芯片(piàn)设计能力和(hé)集成化(huà)模(mó)组研发能力(lì)，技术体(tǐ)系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的设计能(néng)力，产品系列(liè)覆盖的(de)通信频段需(xū)求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端发射(shè)模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游(yóu)主要是(shì)消费电子(zi)，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损(sǔn)不(bù)断扩(kuò)大(dà)，主要是(shì)大(dà)量(liàng)研发投入(rù)，但高研发下(xià)，公司毛利率极低(dī)，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司(sī)，但即便这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来(lái)解禁(jìn)后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪(nǎ)里，但(dàn)现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是(shì)一家主要(yào)从事(shì)防空预(yù)警(jǐng)雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销售和服(fú)务的国(guó)家级(jí)高新技(jì)术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公司(sī)产品主(zhǔ)要包(bāo)括雷(léi)达及配套装备，重(zhòng)点供应国(guó)内军方客户和军工集(jí)团(tuán)。成立(lì)至今，航天南湖已(yǐ)成为我国防空预(yù)警(jǐng)雷达主要生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后(hòu)业绩大幅下(xià)滑，22年虽(suī)然收入增(zēng)长较快，但利润远(yuǎn)没(méi)有回(huí)到20年，且关联交(jiāo)易占比越来(lái)越高(gāo)，对(duì)于这种客(kè)户不透明(míng)度极(jí)高的(de)军工(gōng)企业(yè)，实在无(wú)法判断(duàn)未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品综(zōng)合服务提供商，主要为移动(dòng)互联(lián)网相关场景客户提供移动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营(yíng)、分(fēn)发(fā)运(yùn)营等(děng)综合运营服务，为物联网相(xiāng)关场景提供(gōng)物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及(jí)云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技(jì)术服务(wù)。一家(jiā)售卖(mài)移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价或(huò)服务佣(yōng)金，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会员和其他通用流(liú)量，业绩过(guò)去(qù)几(jǐ)年看起来(lái)不(bù)错，但公司(sī)现金流越(yuè)来越(yuè)差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网公司越(yuè)来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市就是业绩顶峰(fēng)。

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