今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得(dé)不(bù)到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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