金融(róng)界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内容为“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘宝马和特斯拉哪个档次高整(zhěng)是(shì)对(duì)短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(m宝马和特斯拉哪个档次高ó)为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的(de)经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜(qián)在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三(sān)个交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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