全球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末(mò)的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的(de)相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)先(xiān)锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价连云港灌南邮编号是多少的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的(de)空(kōng)间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了(le)折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对(duì)疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大(dà)规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再(zài)做出(chū)决策。连云港灌南邮编号是多少p>

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